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剧院地下的“幽灵”于森并不甘心心爱的人被夺走。在一次授课当中，他向董月做了深情的表白，董月也没有马上拒绝而是陷入了纠结当中。

不过当董月无意中取下了于森的鬼面具，丑陋又恐怖的面容以及于森癫狂的反应惊吓了她，她逃走了，再也没有回来。

受到惊吓的董月得到了施光彦温柔的安慰，感动的她投入了到了这位富豪的怀抱。

恋爱后的董月放弃了演员这份职业，她离开了剧院。

于森同时失去了弟子和爱人，而且新的剧场所有人拒绝想虚无缥缈的“幽灵”支付报酬和观影特权。不甘心的他决定在剧院里制造恐怖事件。

口出狂言的布景师夏旭被他吊死在舞台上。

新晋女主角佟春独舞的时候，差一点儿被掉落的月亮道具砸死。

忍无可忍的施光彦发誓要抓住这个住在剧院的“幽灵”。

然而没人知道“幽灵”到底在哪里。

董月不忍心看爱人烦恼，于是在地底迷宫秘密约见了于森。他恳求于森看在她的面子上放过他们和这个剧院，不要再制造灾难了。

于森答应了，但是他有一个条件。

他新写了一个剧本，要求董月做女主角，在舞台上做最后的演出。

董月把交涉的结果和他们“师徒”的关系告诉了施光彦。

施光彦惊讶于董月认识“幽灵”之外，认为这次最后的舞台非常适合抓住这个恐怖的“幽灵”。于是他秘密的通知了警察，并为最后的舞台实施抓捕做了完全的准备。

终于最后的舞台到来了。

于森的新剧本讲述了一个品行不良浪荡公子哥儿，在纸醉金迷，花天酒地之后散尽了家财，成为街边的无赖并最终锒铛入狱的故事。

故事结尾有一段，讲述的是男主角失去一切后终于意识到一直规劝他的女主角才是自己的真爱，然而女主角已经放弃了他。无可奈何之际，他以黑色斗篷为伪装，趁着夜色铤而走险绑架了女主角。

在男主落脚的地方，男主会隐藏身份向女主痛斥过去的那个浪荡子，以此来表达自己改过的决心。女主之后掀开了男主斗篷的兜帽，识破了他的身份。

然而正式演出的时候，董月掀开了男主的兜帽，扮演者竟然是“幽灵”于森。

董月害怕的摔倒，拽掉了一块幕布，一个吊死的尸体显露了出