从两个月前的13亿美元到此时的20亿美元，市值涨幅超过50%，这让LTD董事会和大股东心情都颇为复杂。

如果收购消息泄露之前LTD能有这样的市值，依靠市场的信心，无论是增发股票还是债券融资，都能够让这家公司轻松度过其实并不算严重的现金困境。

现在的局面却是，LTD被收购几乎已经成为定局。

否则，一旦收购失败，LTD股价回落速度绝对不会比上涨速度慢多少。即使瑟曦资本的收购让很多股东意识到LTD公司的潜力，但与股价重新大跌相比，他们还是更愿意直接选择高位套现。

“KKR直到现在依旧没有摆脱雷诺兹纳贝斯克收购案的阴霾，我个人判断，这次和我们竞购LTD，主要还是KKR的亨利·克拉维斯希望通过一笔成功的收购案，重振KKR的士气，或许也有转移投资人注意力的想法。”

曼哈顿中城区，瑟曦资本总部的会议室内。

瑟曦资本旗下阿波罗管理公司的总裁利昂·布莱克正在介绍收购案的进程：“因为雷诺兹纳贝斯克产生的负面影响太大，美国经济现在也没有完全复苏，面对KKR董事会和投资人的压力，KKR也绝对不会无限制报价。因此，25亿美元，大概也应该是KKR的极限。”

雷诺兹纳贝斯克收购案就是因为各方无理性竞争之下报价的失控导致了一场灾难。

LTD在2月份收购消息泄露之前的市值只有13亿美元左右。

如果KKR的报价超过26亿美元，100%的溢价，无疑会让投资人再次质疑这家私募公司是否要遭遇雷诺兹纳贝斯克收购案的覆辙。

因此，KKR确实很大可能会将溢价上限控制在100%以内。

瑟曦资本这边，25亿美元，也是西蒙定下的报价上限。

即使无法拿到LTD，西蒙也不会允许这一价格再上涨哪怕一美元。

实际上，竞价到了最后，成交价相差不大的情况下，大家比拼的，更可能是具体的交易方案。

西蒙考虑着这些，又问利昂·布莱克道：“黑石那边呢？”

“暂时不太确定，不过，黑石和我们联手无果，他们可能会转向与KKR合作。两家公司很大程度上都是因为我们对LTD感兴趣，才会选择出价，他们对LTD的未来应该并没有足够的信心。当然，如果KKR也拒绝了黑石的合作邀请，史蒂夫·施瓦茨曼更可能彻底放弃，他是一个非常谨慎且保守的人，现在的经济形势也不允许黑石冒太大风险，此外，时装行业也不是黑石擅长的领域。”

西蒙手中把玩着一支铅笔，考虑片刻，道：“这样，你们尝试联系一些媒体，把KKR和黑石只是盲目跟风瑟曦资本的消息传播出去，尽可能造成更大影响。”

任何一家企业，如果丧失自己的判断，只是盲目跟风别人，显然都不会获得投资人的信